股票价值以收盘价和调整后的收盘价呈现。收盘价是原始价格，也就是收盘前最后成交价的现金价值。调整后的收盘价则将收市后可能影响股价的任何因素包括在内。
什幺是调整后价格？（Adjusted Closing Price）？
调整后的收盘价即修改后的收盘价，该价格为充分考虑公司各种行动后的价值，它通常用于检查历史回报或对过去的表现进行详细分析。
股票的价格通常受市场参与者供求关系的影响。 然而，一些公司行为，例如股票分割、股息和配股，都会影响股票的价格。通过调整，投资者能够获得股票表现的准确记录。调整后的价格在检查历史回报时特别有用，因为它为分析师提供了公司股权价值的准确表现。
股票价格调整的类型
1. 股票分割调整
为了使普通投资者更能负担得起公司的股票，公司会进行股票分割（stock split），不过股票分割不会改变公司的总市值，只会影响公司的股价。
例如，一家公司的董事会可能决定将公司的股票以 3 对 1 的比例进行拆分。 因此，公司的流通股增加了三倍，而其股价则被除以三。 假设一只股票在拆分前一天收于 300 美元，那幺拆分后为了保持一致的标准，收盘价调整为每股 100 美元（300 美元除以 3）。 同样，该公司的所有其他先前收盘价将除以 3 以获得调整后的收盘价。
2. 股息调整
影响股票价格的常见配息包括现金股利（cash dividends）和股票股利（stock dividends）。两者的区别在于，现金股利让股东有权获得预定的每股价格，股票股利让股东可获得额外的股份。
例如，假设一家公司宣布派发 1 美元现金股息，并且在那之前的交易价格为每股 51 美元。 在所有其他条件相同的情况下，股价将跌至 50 美元，因为每股 1 美元不再是公司资产的一部分。 然而，股息仍然是投资者回报的一部分。 通过从以前的股票价格中减去股息，可以获得调整后的收盘价和更好的回报情况。
3. 供股调整
供股（rights offering）是授予现有股东的权利，股东有权按其股份比例认购配股。 这将降低现有股票的价值，因为供应增加会对现有股票产生摊薄影响。
例如，假设一家公司宣布供股，现有股东拥有每两股股份就有权获得一股额外的股份的机会。 假设股票的交易价格为 50 美元，现有股东可以以 45 美元的认购价购买额外的股票。 供股后，根据调整因素和收盘价计算调整后的收盘价。
调整后价格的好处
调整后价格的主要优势在于，它们可以更轻松地评估股票表现。首先，调整后的收盘价有助于投资者了解他们通过投资特定资产可以获得多少收益。最明显的是，2 比 1 的股票分割不会导致投资者损失一半的资金。由于成功的股票经常反复分拆，如果没有调整收盘价，它们的表现图表将难以解释。
其次，调整后的收盘价让投资者可以比较两个或多个资产的表现。除了股票拆分的明显问题外，未考虑股息往往会低估价值股票和股息增长股票的盈利能力。
在比较不同资产类别的长期回报时，使用调整后的收盘价也很重要。例如，从长期来看，高收益债券的价格往往会下跌，但这并不意味着这些债券必然是糟糕的投资。通过查看高收益债券基金的调整后收盘价，可以了解到这些债券的高收益率抵消了损失。
调整后价格的批评
股票名义收盘价可以传达有用的消息，但若将该价格转换为调整后的收盘价，则可能会掩盖掉一些关键消息。在实际操作中，许多投机者以特定价格（例如 100 美元）下达买卖订单，结果，在这些关键价格上，多头和空头之间可能会发生某种拉锯战。如果多头获胜，可能会出现突破并导致资产价格飙升。同样，空头的胜利可能会导致崩溃和进一步的损失。调整后的收盘价则会掩盖掉这些事件。
通过查看当时的实际收盘价，投资者可以更好地了解正在发生的事情并了解当前的帐户。举个例子，道琼斯 1,000 指数（Dow 1,000）在 1966 年至 1982 年的长期熊市中多次触及 1,000 点，但不久之后又回落。终于在 1982 年发生突破，从那之后，道琼斯指数再也没有跌破 1,000，而该现象当时被通过增加股息以获得调整后的收盘价掩盖了。
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